一带一路跨国并购万华化工改写全球化工

地方国有企业改革和**化布局迈出了新的步伐和速度。烟台万华化工有限公司（以下简称“万华化工”）是山东省的一家国有企业，**肯定是鼓励的。今年，改革步伐加快。7月20日，上市公司万华化工集团有限公司（以下简称“万华化工”）向中国证监会提交了吸收合并控股股东万华化工的申请材料。8月16日，该项目获中国证监会并购重组委员会2018年第39次工作会议无条件通过。该项目与一条带、一条路等专业机构共同参与，推动了国有企业的全面上市，实现了“一带一路”的**化。

实现地方国企整体上市成功走出自主创新之路

本次交易标的资产为万华化工股权。万华化工股份有限公司吸收合并股份，向万华化工股份有限公司五大股东国丰、合成**、中成投资、中开信、德捷汇通发行股份，交易对价522亿元。“一带一路”是今年中国资本市场规模***的跨国并购。

整体上市将进一步完善上市公司治理结构。万华化工股权结构更加透明清晰，治理机制更加扁平化，组织结构进一步简化，决策效率进一步提高，员工积极性进一步释放，更加有力地实施全球发展战略，向全球十大化工企业和全球500强企业的中长期发展目标迈进。

在企业改革发展的同时，万华化工成功走出了一条自主创新的道路，其技术创新能力从无到有、由弱到强。成为行业龙头，是中国***成功突破MDI、Adi等国外优势化工企业技术垄断格局的化工企业，在掌握自主知识产权的基础上不断进行技术优化和创新，实现产业规模快速发展。

继续实现**并购和战略协同的目标，成为全球***的MDI制造商

该交易还旨在将控股股东持有的匈牙利BC等化工相关业务注入上市公司万华化工。早在2009年，万华化工的控股股东万华实业就开始逐步完成对BC公司的收购。万华化工自2011年起通过委托管理对BC公司产生影响。经过多年的委托经营，上市公司与BC公司在企业文化、经营理念、经营风格、市场判断等多个领域进行了充分的沟通和运作。，扭转了全球金融危机爆发以来BC公司持续亏损、经营业绩不稳定的不利局面，降低了本次**并购的整合风险。目前，将BC公司注入上市公司的时机已经成熟。

本次交易将继续优化此前的跨境并购，进一步发挥战略协同效应。交易完成后，万华化工将能够与BC公司形成全面的资源支撑和共享，充分展示研发创新、核心技术、产能规模、产业链整合等优势，解决同业竞争问题，进一步凸显规模效应和协同效应对上市公司的影响，进一步提高盈利能力和抵御经营风险的能力。

此外，2015年以来，全球化工产业布局发生了翻天覆地的变化，***并购案例频频发生，包括陶氏化学与杜邦合并为陶氏杜邦、德国拜耳收购孟山都、中国化工收购先正达等。在聚氨酯寡头垄断行业中，万华化工的MDI年生产能力为180万吨，仅次于巴斯夫的181万吨，居**第二位。由于BC公司拥有年产30万吨MDI的生产能力，本次交易完成后，万华化工将拥有210万吨MDI的总生产能力，居*****。

“一带一路”是***个签署“一带一路”谅解备忘录的**。匈牙利地处欧洲中心，区位优势突出。万华化工将加快“一带一路”业务布局，实现亚洲、欧洲、美洲三大市场布局。本次交易将使万华化工充分整合国内外资源，实现洲际联动的产业布局，改革升级中国化工产业结构，有效推动“中国万华”向“**万华”的转变。