电子商务行业的问题可能比预期的更严重

昨天，我在几个微信群里看到一个电子商务巨头的商务人员的调查总结，据说非常悲观。我无法确认它的来源，所以我不会引用它。但我和几位电子商务行业的朋友讨论了一会儿，得出的结论是，情况非常严重，大多数人可能不理解。

事实上，早在半个月前阿里巴巴发布财报时，CEO张勇就曾表示：受疫情影响，2020年1-3月的营业收入将放缓，放缓幅度可能会比较大。当分析师问到“疫情结束后会不会出现复苏/***性增长”时，阿里的回答是“这取决于疫情何时结束”；疫情必须先结束，我们才能谈论复苏性增长。”。

京东、品多多、唯品会等电子商务巨头将在未来1-2周内公布财务报表。这是上季度的盈利报告，因此肯定不会受到疫情的影响；然而，分析师们会反复询问“本季度该怎么办”。他们期望公司提供定量或定性的指导——大多不是很好的指导。

我试着与电子商务平台、电子商务品牌员工和熟悉电子商务市场的VC/PE进行讨论，了解情况有多糟。大多数来自前线的坏消息都是坏消息。不幸的是，没有太多的量化数据可以分享。诚然，电子商务行业将面临以下三个问题：

其次，消费者对未来收入的信心不足，自觉降低了非必需品牌和高等品牌的购买预算。这是衡量长期结果严重和糟糕的指标。面对全面复工的长期前景以及企业业绩和员工奖金的神秘面纱，大多数中产***消费者都在谨慎地收紧支出。

第三，品牌和平台感知到用户需求的疲软，在市场活动、新产品开发乃至整个生产过程中都采取保守的态度。在初期，可能会有一些“清仓”营销活动，拖延时间越长，活动越少，大家都在等待大势好转。

可以肯定，中高等美容品牌受到严重影响；高等进口品牌和消费升级品牌也受到立竿见影的影响。至于具体影响，网上有些说法我们无法核实，所以这里就不提了。

那么，一旦疫情结束（有可能出现在二季度中后期），是否会出现强劲的“***性消费”？这是有可能的，但这种“***性消费”可能不足以抵消中产***消费者的保守情绪，特别是在长期经济形势下能见度较低的情况下。

这细心行病对全球经济产生了深刻而不可磨灭的影响，全球经济至少将持续一年，也许会持续很多年。大多数有住房和贷款、父母需要医疗照顾、子女需要上学的中产***，必须有针对性地做出应对：缩小家庭资产负债表，采取更加保守的投资态度，减少债务消费，暂停消费升级。安全***，享受第二，脸很可能被扔掉。

由此可见，上述问题并非孤立于电子商务行业，而是会影响到消费的方方面面——无论是互联网还是非互联网。这些问题，单靠一个企业，甚至整个电子商务行业和整个互联网行业都解决不了。

出乎我意料的是，面对上述问题，电子商务的内部人士和投资者采取了不同的态度：前者大多忧心忡忡、谨慎保守，对未来的困难和不确定性有很好的估计；而后者往往乐观地认为，困难只是暂时的，疫情结束后一切都会恢复正常。一般来说，离前线越远，人们就越乐观。例如，二级市场的投资者明显比优等市场的投资者更乐观（因此A股市场在过去几周表现良好）。

谁更接近事实，更正确？这取决于中国和**主要经济体的应对态度。如果经济主管部门推出一系列的刺激计划，而这些刺激计划恰恰能够解决长期和深层次的问题，那么“好运来自厄运”就有可能出现。但不确定性太高。如果是我，我现在就不会急着***了。

有人说“**属于乐观主义者”，也有人说“悲观主义者往往是对的，但乐观主义者终会赢”。错了。**既不是乐观主义者，也不是悲观主义者；**属于那些正确理解事实的人。不管事实如何，我们都不能作出任何判断。我们所有的成功都应该建立在尊重事实的基础上。

“华生兄弟！在一个变化的时代，你是一个固定的时刻。会有东风。这种风在英国从来没有发生过。这风会很冷，很强，华生。我们中的许多人可能会在风中枯萎。但这仍然是上帝的风。暴风雨过后，更纯净、更好、更强的土地将在阳光下矗立。沃森，开车。我们该上路了。